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El Fondo de Inversión PSTH Compraría el 10% de Universal Music Group

Tras los rumores de que el administrador de fondos de cobertura William Ackman estuviese orquestando una fusión de Universal Music Group a través de su Pershing Square Tontine Holdings (PSTH) SPAC, ejecutivos de Pershing SPAC han revelado oficialmente que están en conversaciones para comprar una participación del 10 por ciento del sello propiedad de Vivendi.

Pershing SPAC, detalló su plan para invertir en UMG a través de un nota de prensa. Vivendi, que espera hacer pública Universal Music en Euronext Amsterdam a finales de septiembre, reveló en mayo que estaba considerando vender una participación del 10 por ciento en UMG a un inversor estadounidense sin identificar.

La identidad de dicho inversor siguió siendo objeto de especulaciones hasta hace bien poco, cuando los informes indicaron que el fundador y director ejecutivo de Pershing Square Capital Management, William Ackman, se estaba preparando para adquirir una parte de Universal Music con una valoración estimada de más de 40.000 millones de dólares. Sin embargo, los porcentajes de propiedad y el capital involucrados no fueron claros en un primer momento.

Como referencia, el conglomerado chino Tencent pagó € 3.000 millones por el 10 por ciento de UMG en 2019, antes de asegurar una segunda décima parte de la compañía al mismo precio, en una transacción que se cerró oficialmente en enero de este año.

Según el comunicado de Pershing Square Tontine Holdings, la compañía está en conversaciones para comprar el 10 por ciento de las acciones ordinarias en circulación de UMG por aproximadamente $ 4.000 millones, a un valor empresarial (incluida la deuda existente) de aproximadamente $ 42.580 millones (€ 35.000 millones).

Además, este acuerdo no interrumpirá los planes antes mencionados de Vivendi de salir con Universal Music en Euronext Amsterdam, ya que PSTH también tiene la intención de distribuir las acciones de UMG adquiridas a sus accionistas después de que concluya la salida a bolsa.

Vale la pena aclarar que, si bien el acuerdo propuesto involucra un SPAC (que generalmente se fusiona con otras compañías, lo que hace que las acciones estén disponibles públicamente para su compra sin una oferta pública inicial para el negocio anteriormente privado), PSTH y UMG no se combinarán en una sola entidad bajo la transacción, y PSTH distribuirá las acciones de Universal Music directamente a sus inversores una vez que finalice la compra (y la oferta pública inicial de UMG), según se señaló en el comunicado.

Además, se ofrecerán acciones ordinarias a los accionistas de PSTH por $ 20 por acción, aunque estas acciones solo se pueden ejercer después de que SPARC entre en un acuerdo definitivo para su combinación comercial inicial.

Suponiendo que cada uno de los $ 20 SPAR sea ejercido por inversionistas de PSTH, SPARC recaudará $ 5.600 millones y tendrá un mínimo de $ 6.600 millones en efectivo y hasta aproximadamente $ 10.600 millones para consumar una transacción.

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