Un nuevo informe afirma que Hipgnosis Songs Fund ha quemado sus fondos y no puede recaudar más porque el precio de sus acciones ha caído. Veamos algunos detalles sobre este asunto.
El Financial Times arrojó luz sobre su visión de Merck Mercuriadis el fundador de Hipgnosis Songs Fund incluyendo su incapacidad para recaudar capital adicional, según se puede leer en la pieza de dicho medio.
El análisis relativamente profundo realizado a las finanzas del Hipgnosis Songs Fund (que no debe confundirse con Hipgnosis Song Management), impulsado por Blackstone, presenta una imagen poco alentadora del camino que tiene por delante la firma.
Como referencia, Hipgnosis Songs Fund ha cerrado acuerdos de catálogo con todo tipo de creadores de alto perfil, incluidos, entre otros, Barry Manilow, Shakira y Nikki Sixx, desde el inicio de 2020.
Mientras tanto, Hipgnosis Song Management sirve como asesor de inversiones a cambio de millones en tarifas relacionadas además de que en 2022 compró los catálogos de Justin Timberlake, Leonard Cohen, Kenny Chesney y otros.
Pero la ola de compras de catálogos del Hipgnosis Songs Fund tiene un coste y los esfuerzos de la empresa para recaudar capital de los accionistas en medio de una creciente deuda bruta, que se ha maximizado en $ 600 millones desde al menos el 31 de marzo han sido ampliamente cubiertos por la prensa especializada. Además, el informe de ganancias de HSF para el año fiscal anterior reveló un salto en los gastos vinculados a acuerdos de catálogo abandonados, totalizando casi $ 2 millones.
Volviendo al informe de Financial Times, el desglose reitera los puntos más destacados y el coste creciente de la deuda de HSF $ 600 millones antes de indicar que varios artistas se han quejado de que Mercuriadis no ha completado las transacciones potenciales que fueron discutidos.
Si bien estos profesionales pueden realizar transacciones con otras compañías de la industria de la música que buscan los derechos de las canciones, una fuente anónima transmitió que la incapacidad para completar esos acuerdos estaba dañando la reputación de Mercuriadis en una industria donde las relaciones personales son muy apreciadas.
Apoyando esto último, el medio señala hacia a una supuesta disputa con un artista ganador del Grammy sobre un acuerdo estancado para comprar su catálogo. Mercuriadis abordó el tema enfatizando la necesidad de reprender los acuerdos debido a cambios en las tasas de interés, así como su visión de Hipgnosis al respecto de mantener fuertes lazos con la comunidad de compositores.
Por último, el artículo llama la atención sobre el hecho de que el valor de mercado de Hipgnosis Songs Fund está muy por debajo de su valor de activo neto por acción, que está determinado por un tercero aparentemente neutral.
Además, Hipgnosis deberá lograr un aumento de ingresos del 20 por ciento (suponiendo que los costos se mantengan estables) para financiar su dividendo para el año fiscal que finaliza en marzo de 2023. Aumentar el nuevo patrimonio diluiría a los accionistas existentes y, en palabras de un portavoz de HSF, destruiría el valor.
El informe concluye afirmando que Blackstone está en posición de capitalizar los pagos de asesoramiento continuos o la oportunidad de comprar activos musicales con un descuento si el precio de las acciones de HSF se hunde, dependiendo de cómo se desarrollen las cosas en los próximos meses.
A pesar de estos puntos, Hipgnosis Song Management está compitiendo para asegurar el catálogo de Pink Floyd por aproximadamente $ 500 millones, aunque se dice que BMG y Warner Music Group también compiten por el acuerdo.
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